Разбор: арбитраж, который не сошёлся

7 мин чтения · Почему связки «спот против фьючерса» в минусе при положительном прогнозе, а спот-перелив — в плюсе.

Уровень:

Краткая версия для эксперта: только таблицы, списки и снимки.

Слова этого урока (12)

Шорт — Продажа в расчёте на падение цены: продаёшь взятое взаймы, потом откупаешь дешевле. Зарабатываешь, когда цена падает.

Спред — Разница между двумя ценами. В стакане — между лучшей ценой покупки и продажи. В арбитраже — между ценой одного и того же на двух площадках.

Арбитраж — Заработок на разнице цен одного и того же в двух местах: купил, где дешевле, продал, где дороже.

Связка — Пара сделок в арбитраже: где покупаем и где продаём.

Фандинг — Регулярная выплата между теми, кто в лонге, и теми, кто в шорте, на бессрочном фьючерсе. Кто платит — зависит от того, дороже фьючерс спота или дешевле.

Спот — Обычная покупка и продажа самой монеты или акции: купил — она твоя.

Фьючерс — Договор на цену актива. Саму монету ты не получаешь — зарабатываешь или теряешь на изменении цены. Позволяет шортить и брать плечо.

Объём — Сколько денег или штук прошло в сделках за период. Движение на большом объёме надёжнее, чем на маленьком.

Скринер — Программа-фильтр: просматривает сотни бумаг или монет и показывает только те, что подходят под заданные признаки.

Комиссия — Плата бирже за каждую сделку — и при входе, и при выходе.

Win-rate — Доля сделок, закрытых в плюс. Сам по себе не говорит о прибыльности: важно ещё, сколько приносит прибыльная сделка и сколько забирает убыточная.

DEMO — Режим MAMAY без риска: цены настоящие, а деньги на счёте DEMO — не настоящие.

Исходные цифры

Тот же демо-счёт, раздел «Журнал». Автоторговля сделала 558 сделок.

Стратегия	Сделок	Прибыльных	Итог	Среднее удержание	Точность прогноза
Спот-перелив	500	92 %	+2 783 $	9 мин	104 %
S↔F (спот и фьючерс на разных биржах)	39	44 %	−51 $	4 ч 56 мин	−16 %
Funding (спот и шорт фьючерса)	9	33 %	−9 $	6 ч 30 мин	−23 %
F↔F (фьючерсы на двух биржах)	10	0 %	−5 $	43 мин	−18 %

Общий итог положительный, и win-rate 86 % выглядит отлично. Но если смотреть только на общий итог, не видно главного: прибыль делает одна стратегия, три остальные — в минусе.

Почему спот-перелив работает

Точность 104 % — факт даже чуть лучше прогноза. Удержание 9 минут. Сделка простая: купил, перевёл, продал. Времени на то, чтобы что-то пошло не так, мало.

Почему S↔F не работает

Точность −16 %: расчёт обещал плюс, получился минус. Во всех видимых строках «Истории» прогноз от +1,70 до +6,24 $, факт — от −0,24 до −1,59 $.

Три причины, которые видны в данных:

1. Спред не сходится за время удержания. Среднее удержание — почти 5 часов против 9 минут у перелива. Расчёт предполагает, что спред вернётся к среднему. Он возвращается не всегда.

2. Выход по времени — самый дорогой. Причина выхода «Истёк лимит удержания»: 4 сделки, −44 $. То есть почти весь убыток стратегии — это четыре сделки, которые так и не сошлись.

3. Самая плохая сделка. ONE: капитал 143 $, прогноз +22 $, факт −38 $, удержание 1 день 15 часов. Спред не просто не сошёлся — он раздвинулся дальше. Прогноз +22 $ на капитал 143 $ — это 15 %. Слишком хорошо, чтобы быть обычной неэффективностью: скорее всего, с монетой что-то происходило (закрытый ввод или вывод, новость), и спред был не возможностью, а предупреждением.

Почему фандинг не работает

Удержание 6 ч 30 мин — меньше одной выплаты (выплата раз в 8 часов). Связки закрывались до того, как успевали получить то, ради чего открывались. Комиссии за вход и выход заплачены, фандинг не получен.

Что с этим делать

В «Конструкторе скринеров» → раздел «Стратегии»: отключить или ограничить S↔F и F↔F до тех пор, пока не изменится правило входа.
Раздел «Арбитраж · тайминг»: проверить лимит удержания.
Для фандинга — не закрывать раньше первой выплаты, если нет причины.
Слишком большой прогноз — повод проверить монету, а не увеличить объём. Открыты ли ввод и вывод? Нет ли новости?
Через неделю открыть «Журнал» и сравнить.

Урок шире этого примера

Высокий общий win-rate может прятать убыточную стратегию. Всегда раскладывай результат по типам сделок.

И ещё: одна сделка спот-перелива ORCA дала −72,84 $ при плане +6,72 $. При 500 сделках и среднем результате +5,57 $ это не ломает стратегию — но показывает, что у неё есть редкий большой убыток. Его стоит ограничить отдельно: потолком объёма на одну сделку.

↗ Открыть «Журнал» в MAMAY ↗ Конструктор скринеров в MAMAY